Zurück auf Krisenniveau

Nach seiner überraschend starken Erhöhung um zwei Prozentpunkte am vergangenen Freitag hat der russische Leitzins mit 15% wieder ein typisches Krisenniveau erreicht. Seit seiner Einführung im Herbst 2013 lag der Leitzins bisher nur in zwei kurzen Perioden höher. Das erste Mal reagierte die russische Zentralbank Mitte Dezember 2014 auf den rapiden Wertverlust des Rubels und erhöhte den Leitzins von 9,5% auf 17%. Die Rubelkrise 2014/2015 stand im Zusammenhang mit den ersten Russlandsanktionen des Westens sowie dem Verfall der Ölpreise. Sie hatten sich von Juli bis Dezember 2014 auf rund 50 Dollar pro Barrel Brent mehr als halbiert. Schon Ende Januar 2015 fiel der Leitzins auf 15% und schrittweise weiter auf 11%. Die zweite Periode mit einem Leitzins über dem gegenwärtigen Niveau begann Anfang März 2022, als die Zentralbank den Satz von 9,5% auf 20% anhob. Im April sank er dann auf 17% und Anfang Mai weiter auf 14%. Ihre jüngste Zinsanhebung auf begründete die russische Zentralbank hauptsächlich mit der Inflation. Sie werde 2023 bei 7-7,5% statt den bisher erwarteten 6-7% liegen. Mit der Straffung der Geldpolitik soll die Teuerung im nächsten Jahr auf die Zielmarke von 4% zurückgehen. / [**RBC**](http://link.kammer.ru/c/7/eyJhaSI6NjYxMDkyMTYsImUiOiJ5bDNxM2hreW9xZXJqN29nd3cybTgydHlnNzE0OWdzN0Bob29rLmludGVncm9tYXQuY29tIiwicmkiOiJjb250YWN0LTI1ZTMwYWU3ZTlmZGVjMTE4MmU1MDAwZDNhNDU1ODcwLWQwMDc3OTk3ZTE3NDRjNjQ4YWM4OWE0YWMyZjUyMjY5IiwicnEiOiJwMS1iMjMzMDQtM2UxZjAwMDdjYjViNDQxNDg2NWRiYzY3MWQ1ZmY2YTEiLCJwaCI6bnVsbCwibSI6dHJ1ZSwidWkiOiI4IiwidW4iOiJHcmFmaWtfMiIsInUiOiJodHRwczovL3d3dy5yYmMucnUvZmluYW5jZXMvMjcvMTAvMjAyMy82NTNhNjEwZTlhNzk0NzM4ZDlhMDg5ZGE_ZnJvbT1hcnRpY2xlX2JvZHkmX2NsZGVlPVVacVhZRmNFbDBwdVRIZkJsdGo5dEFrSF92YVFxYU9JRWVxcFNrczdEYW5mSkVySVFaRGN5TjN0QXJUQXhEZFJBeUpiekJVNGZPeWljMG8tSWl4dTZmN3M4SjkxZ1FFSDJyTUFYYWpmeExrJnJlY2lwaWVudGlkPWNvbnRhY3QtMjVlMzBhZTdlOWZkZWMxMTgyZTUwMDBkM2E0NTU4NzAtZDAwNzc5OTdlMTc0NGM2NDhhYzg5YTRhYzJmNTIyNjkmdXRtX3NvdXJjZT1DbGlja0RpbWVuc2lvbnMmdXRtX21lZGl1bT1lbWFpbCZ1dG1fY2FtcGFpZ249TW9yZ2VudGVsZWdyYW1tJTIwVmVyc2FuZCUyMERFJmVzaWQ9YzgxNmM2ZTktYTA3Ny1lZTExLTgxNzktMDAwZDNhYWZkZDFhIn0/Qr9MfdXwvsAr8_1FQGem9g) (RU), [**Russ. Zentralbank**](http://link.kammer.ru/c/7/eyJhaSI6NjYxMDkyMTYsImUiOiJ5bDNxM2hreW9xZXJqN29nd3cybTgydHlnNzE0OWdzN0Bob29rLmludGVncm9tYXQuY29tIiwicmkiOiJjb250YWN0LTI1ZTMwYWU3ZTlmZGVjMTE4MmU1MDAwZDNhNDU1ODcwLWQwMDc3OTk3ZTE3NDRjNjQ4YWM4OWE0YWMyZjUyMjY5IiwicnEiOiJwMS1iMjMzMDQtM2UxZjAwMDdjYjViNDQxNDg2NWRiYzY3MWQ1ZmY2YTEiLCJwaCI6bnVsbCwibSI6dHJ1ZSwidWkiOiI5IiwidW4iOiIiLCJ1IjoiaHR0cHM6Ly93d3cuY2JyLnJ1L2hkX2Jhc2UvS2V5UmF0ZS8_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-py3LxjlhEZrYwng) (RU), [**Bundeszentrale für politische Bildung**](http://link.kammer.ru/c/7/eyJhaSI6NjYxMDkyMTYsImUiOiJ5bDNxM2hreW9xZXJqN29nd3cybTgydHlnNzE0OWdzN0Bob29rLmludGVncm9tYXQuY29tIiwicmkiOiJjb250YWN0LTI1ZTMwYWU3ZTlmZGVjMTE4MmU1MDAwZDNhNDU1ODcwLWQwMDc3OTk3ZTE3NDRjNjQ4YWM4OWE0YWMyZjUyMjY5IiwicnEiOiJwMS1iMjMzMDQtM2UxZjAwMDdjYjViNDQxNDg2NWRiYzY3MWQ1ZmY2YTEiLCJwaCI6bnVsbCwibSI6dHJ1ZSwidWkiOiIxMCIsInVuIjoiIiwidSI6Imh0dHBzOi8vd3d3LmJwYi5kZS9rdXJ6LWtuYXBwL2hpbnRlcmdydW5kLWFrdHVlbGwvMjAwMTY3L2RpZS10YWxmYWhydC1kZXMtb2VscHJlaXNlcy8_X2NsZGVlPVVacVhZRmNFbDBwdVRIZkJsdGo5dEFrSF92YVFxYU9JRWVxcFNrczdEYW5mSkVySVFaRGN5TjN0QXJUQXhEZFJBeUpiekJVNGZPeWljMG8tSWl4dTZmN3M4SjkxZ1FFSDJyTUFYYWpmeExrJnJlY2lwaWVudGlkPWNvbnRhY3QtMjVlMzBhZTdlOWZkZWMxMTgyZTUwMDBkM2E0NTU4NzAtZDAwNzc5OTdlMTc0NGM2NDhhYzg5YTRhYzJmNTIyNjkmdXRtX3NvdXJjZT1DbGlja0RpbWVuc2lvbnMmdXRtX21lZGl1bT1lbWFpbCZ1dG1fY2FtcGFpZ249TW9yZ2VudGVsZWdyYW1tJTIwVmVyc2FuZCUyMERFJmVzaWQ9YzgxNmM2ZTktYTA3Ny1lZTExLTgxNzktMDAwZDNhYWZkZDFhIzp-OnRleHQ9SmFudWFyJTIwMjAxNSUyMGtvc3RldGUlMjBlaW4lMjBGYXNzLG1laHIlMjBhbHMlMjA2MCUyMFByb3plbnQlMjBnZWZhbGxlbi4ifQ/B2DMWTKSlm9PDACL6ETawA)